Contexto de mercado y papel de los activos defensivos:

Las últimas semanas están marcadas por una elevada incertidumbre en los mercados financieros, debido especialmente, a una agresiva política económica y exterior de la nueva administración americana, nuevas tensiones geopolíticas y/o inflación persistente. Estos factores han provocado caídas en los mercados de renta variable y una fuerte volatilidad. Ante esta situación, desde CCOO, como parte integrante de las Comisiones de Control del PC30 (Vicepresidencia) y del PC2 (Presidencia) queremos trasladaros un mensaje de tranquilidad y confianza.

La cartera del fondo PC30 muestra su solidez gracias a su composición equilibrada, que combina activos de crecimiento con otros más defensivos capaces de amortiguar los golpes del mercado:

• Renta Fija (47%): aporta estabilidad y protección. En momentos como el actual, los bonos actúan como refugio, suavizando las caídas y reduciendo la volatilidad total del fondo.
• Activos Alternativos (19%): como infraestructuras, inmobiliario no cotizado y capital riesgo, tienen una baja correlación con la bolsa, por lo que ayudan a estabilizar la rentabilidad cuando la renta variable se ve afectada.
• Hedge Funds (2%): contribuyen con estrategias defensivas y flexibles que pueden adaptarse mejor a la incertidumbre y proteger el capital en escenarios negativos.

• Renta variable (30%): está siendo la más afectada por la situación actual, mostrando altos niveles de volatilidad. Sin embargo, es importante recordar que la volatilidad es parte inherente de este tipo de activo, y que el fondo ya ha atravesado otros episodios similares en el pasado (como 2011 o 2020), saliendo reforzado en el medio y largo plazo. La renta variable sigue siendo el motor de crecimiento del plan a largo plazo. Por eso, aunque en el corto plazo se produzcan ajustes, su presencia es clave para mantener el poder adquisitivo de las pensiones futuras.

En definitiva, la estrategia de inversión de PC30 está pensada para resistir en lo difícil y crecer en lo favorable, equilibrando seguridad y rentabilidad de forma sostenible. Estamos realizando un seguimiento constante de la evolución de los mercados, en coordinación con la entidad gestora, para asegurar una gestión responsable y prudente de los planes. Nuestro objetivo es proteger los intereses de los partícipes y beneficiarios, preservando el valor de los ahorros a largo plazo y adaptando las decisiones de inversión al contexto económico. Aunque consideramos que nuestra estructura de inversión es la adecuada para este momento, estamos preparados para hacer cualquier cambio que consideremos necesario.

Seguiremos informando puntualmente de cualquier novedad relevante y reiteramos nuestro compromiso con una gestión cercana, transparente y centrada en vuestro futuro.

Asignación de activos: ¿Cómo se reparte el fondo?

El fondo PC30 reparte sus inversiones entre varios tipos de activos, cada uno con una función específica: proteger, crecer o estabilizar. Según el mandato de gestión para 2025, muy parecido a la composición de la cartera en 2024, la cartera se estructura así:

• 47% Renta Fija
  Deuda pública y privada, tanto europea como global, incluyendo bonos sostenibles y de países emergentes.
  Su función es proteger el ahorro y aportar estabilidad.
• 30% Renta Variable
  Inversión en acciones globales, climáticas, temáticas y de países emergentes.
  Es el motor de crecimiento a largo plazo.
• 19% Activos Alternativos
  Capital riesgo (11 %), infraestructuras, deuda privada, inmobiliario no cotizado y hedge funds. Actúan como amortiguadores frente a la volatilidad del mercado.
• 4% Tesorería
  Dinero líquido que da flexibilidad y capacidad de respuesta ante necesidades de corto plazo.

Rentabilidad

2024 ha sido un año muy favorable para los mercados financieros. La renta variable global ha vivido un impulso extraordinario, especialmente por el crecimiento de grandes empresas tecnológicas y la expansión de la inteligencia artificial.

Gracias a esta evolución, PC30 ha conseguido una rentabilidad del 8,7 %, superando tanto la inflación como la mayoría de planes similares del país. Esto refuerza su buen comportamiento a largo plazo, situándose como uno de los más consistentes y sólidos del mercado.

Los activos que más han contribuido a este buen resultado:

• Renta Variable Global: +25,9%
• Reaseguros: +21,6%
• Préstamos: +16%
• High Yield (renta fija de alto rendimiento): +15,9%

Desde su creación, el fondo ha mantenido una rentabilidad media anual del 4,1%. Os pasamos 2 gráficas: La primera gráfica es de INVERCO para que podáis ver la evolución de la rentabilidad de nuestro Plan y la segunda es la comparativa de la rentabilidad de nuestro Plan con la inflación.

Tamaño del fondo

El fondo ha cerrado 2024 con un patrimonio de 7.250 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 7 % respecto al año anterior. PC30 es el mayor fondo de pensiones de empleo de España, gestionando aproximadamente el 30% del total del patrimonio del sistema.

Su gran tamaño permite acceder a inversiones de alto valor añadido que no están disponibles para inversores individuales, como:

• Private Equity (capital riesgo)
• Deuda Privada
• Infraestructuras
• Inmobiliario no cotizado

Estas inversiones ayudan a diversificar y reforzar la rentabilidad a largo plazo del fondo.

La gran novedad desde 2024: Aportaciones individuales

Desde diciembre de 2024, los/as partícipes del fondo pueden realizar aportaciones voluntarias individuales directamente al PC30. Hasta ahora, el fondo solo recibía contribuciones del promotor. Esta apertura supone un paso histórico para reforzar el ahorro de cara a la jubilación, permitiendo que cada persona adapte su planificación financiera según sus necesidades personales.

• Las aportaciones individuales se suman al saldo del plan y disfrutan de las mismas condiciones de gestión y rentabilidad.
• Están sujetas a los límites fiscales y legales establecidos para planes de pensiones.

Este cambio demuestra el compromiso del fondo con una mayor flexibilidad, personalización y planificación a largo plazo.

PC2: Plan Colectivo Asociado

En 2024, el Plan PC2 (con un mandato de inversión en Línea con el PC30) obtuvo una rentabilidad del 11,9 %, superando su objetivo de inversión y el IPC alcanzando los 263 millones de euros a nivel de patrimonio. Su distribución de activos media fue del 44 % en renta variable, 41 % en renta fija, 11 % en alternativos y 4 % en tesorería,  incorporando en sus inversiones criterios de Inversión Responsable. El fondo capitalizó muy bien el buen comportamiento de los mercados financieros durante el año, destacándose especialmente en renta variable global. Aunque su perfil de riesgo es algo más alto que el del PC30, el fondo se mantiene entre los mejores en términos de rentabilidad a 5 y 10 años.

Inversiones y Sostenibilidad

PC30 tiene un compromiso desde hace muchos años para ser un fondo responsable con el planeta y las personas:

• Se mantiene el objetivo de descarbonización total en 2050.
• Un 63 % de la cartera contribuye directamente a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
• Se ha incrementado la inversión en renta variable con criterios climáticos y sostenibles.

Desde CCOO consideramos que el Plan tiene que seguir avanzando en su compromiso con la Inversión Socialmente Responsable, avanzando en una mayor implicación en la mejora de los aspectos sociales de las empresas en las que invertimos.

Para reforzar nuestro compromiso con la Sostenibilidad, PC30 somos miembros activos (entre otras) de las siguientes iniciativas:

• PRI: Principios de Inversión Responsable
• Iniciativas vinculadas al Cambio Climático: TCFD, NZAOA.

25 años del PC30

Este año conmemoramos el 25º aniversario del PC30, una trayectoria de compromiso con la previsión social y el ahorro para la jubilación y de una gestión que podemos considerar como excepcional. Queremos agradecer a todos y todas los/las partícipes y beneficiarios/as su confianza durante estos años, que han convertido al PC30 en un referente en materia de previsión complementaria.

Muy pronto se publicará convocatoria en la página web del fondo para que podáis reservar la fecha y participar activamente en esta jornada tan especial.

Recuerda que la web de ambos Planes es https://www.fpecaixa.info/